為什麼我不買國內的共同基金


我雖然會推薦別人買共同基金,但是我自己是不碰基金的(ETF例外),原因是基金的原罪—相對報酬,何謂相對報酬?每一家每一檔基金只要能夠贏過大盤就是有競爭力的基金,在多頭的時候當然沒問題,贏過大盤代表績效不錯。問題是空頭的時候呢?例如說2000年加權指數從二月10393起跌,跌到十二月4555,跌幅56%,所以基金經理人會很驕傲的跟你說:『我們基金只被腰斬而已』,完全不理會投資者心中的憤怒『我才不管大盤怎麼樣,我要的是你們這些自稱專家的人幫我賺錢。』(這是真實故事,我以前也買過基金,結果被腰斬,後來去贖回的時候,接待的人員真的很驕傲的跟我講他們基金跌的比大盤少,只跌了49%而已T.T,不過最讓我不滿的是賠錢還要收我手續費,我花錢請他把我的錢賠掉嗎?)

任何投資人都沒有辦法接受這種講法,包括我,這就是為什麼我自己不會碰國內基金的原因,海外全球基金還可以買一些啦,因為畢竟投資標的分散全球,只要遵循4433挑選基金法則,就不太會像國內基金一樣腰斬再腰斬。

一般來說國內共同基金都很怕輸給加權指數,所以幾乎每個基金經理人的核心持股都是台灣五十,甚至可能佔了50%,其他部份再自行發揮,這樣可以有效的避開『賺了指數、賠了差價』的窘境,關於基金其他部份,請參閱拙作共同基金篇

天平另一端的是強調絕對報酬的基金,這是共同基金裡面的少數,『絕對報酬基金』是指利用模組化操作或避險策略等,降低基金波動風險,法人一般都蠻喜歡這種商品。講白話一點,就是這種基金不會一年漲30%,但是也不會被腰斬,對於不滿意銀行定存利率卻又害怕股票、基金風險高的投資人比較適合,當然更適合大咖型投資人,也就是連銀行都拒收的大額存款戶。年報酬率大概在5%~7%左右,可別跟避險基金搞混了。

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