多頭中段修正比頭部還劇烈


最近看到財經、商業雜誌一本比一本樂觀,分析師和所謂的股市專家又跑出來大聲講話,讓我開始警覺,也開始期待,我不是期待多頭轉空頭,而是期待多頭中間的大修正。讓我們回顧歷史,看上次2000年的萬點行情,那次從5422一路往上漲,最後大家都知道漲到10393,不過很多人一定忘記了,中間可是有兩次慘烈的大修正。

下圖1999年七月那根兩國論導致的長黑棒,一個禮拜跌掉了1500點,緊接著九月又發生921大地震,又跌掉600點,然後才是大漲到萬點。

為什麼中間有可能會大修正?因為這對於主力法人來說有很多好處,例如說:

讓我們繼續看下去

股市中並不存在『安穩獲利』這回事


每當行情漲了一千點以上,就有人會開始想著可以安安穩穩的從股市獲利,因為常常三天賺到一個月薪水,一個月賺到半年薪水,多頭漲勢維持下去不用多久就可以準備退休,就算衰一點,打個八折好了,除了溫飽以外,舊Ford也應該明年可以換新BMW;下次老闆再釘我就把辭職信摔他臉上,反正我可以靠股票穩定獲利。『財富決定自由』,我應該再賺幾年就自由了吧。

有沒有注意到上面有哪句話的邏輯出問題?沒錯!你不能事先預期『多頭漲勢會維持下去』這件事,所以並沒有穩定又讓人滿意的報酬這回事。為什麼我每次提到共同基金都說長期有平均年報酬率10%就算很棒了?一票人看了我寫的東西來問我說,怎麼把基金報酬率寫這麼低,某甲今年賺了30%、某乙賺了50%,幾乎都遠遠超過我預期的10%,是不是楚狂人已經落伍了,資訊是三十年前的?我說真正的Key在於『平均』這兩字,多頭能夠賺50%的基金比比皆是,並不稀奇,問題是當遇到了總愛偷偷跟隨在多頭身後的空頭該怎麼辦?(為什麼講”偷偷”?因為每次當你發現遇到他的時候都已經賠海了)一整年都走空頭,加權指數腰斬再腰斬也不是沒經歷過,近的2000年,遠的1989年都是從萬點跌到兩三千點不是嗎?而以一般共同基金只會也只能作多的條件下,指數變成1/4,基金報酬率能夠剩下1/3已經算不錯了,平均一下年報酬率10%並不為過。

醒醒吧!投資理財,尤其是投資股票並不存在『穩定獲利』這回事,你今年賺兩成,明年可能虧四成。在股市中可以賺錢,可以大賺錢,可以賺成富豪,但是同樣也可能賠錢,賠大錢,賠成窮鬼。所以不要再妄想股市能讓你可以像上班一樣沒有風險的每月固定領薪水,那是不切實際的。(定存概念股被腰斬也是有可能的,中鋼從近40塊跌到20出頭也不過就前兩年的事情)

所以取而代之的應該是在局勢好、火紅多頭的時候盡量賺錢,情勢糟、慘綠空頭的時候明哲保身,持續一年又一年的賺多賠少,這才是對待股市或每一種投資工具正確的態度。

讓我們繼續看下去

不要跟主力硬碰硬


昨天一則新聞講到:
12月的本土期貨合約昨(21)日結算,在近期多方氣焰抬頭下,市場等待拉高結算,沒料到證交所公布現貨開盤首15分鐘最低指數為7,653點,最後期交所開出的台指期結算價是7,649點,兩者相差達4點,讓期貨商內客戶電話接不完,作多一方憑空蒸發4點,氣到跳腳。

昨日留倉結算的台指期交易人在得知結算價後,心臟差點跳出來,主要是台指期以台股指數現貨開盤首15分鐘均量價加權平均作為結算價,但是期交所的計算方式與台灣證交所不同,導致出現4點的價差。以20日最後結算日留倉結算的5.73萬口計算,總計4點的差異讓多方空歡喜一場,作多一方約有2,200萬元送給空方,投資人損失慘重。【經濟日報/記者賴育漣/台北報導】
—————————————————————–

其實這是有可能的
因為結算前一天特定法人手上還有9072口空單,前五大期貨交易人還有3117口空單,他們自然不可能放給多方硬拉,知道九千口空單只要指數漲一點他們就損失180萬,如果多方硬拉個五十點(例如大買台積、鴻海…這種權值股),他們馬上損失9000萬,當然不可能就這樣坐以待斃。

結論就是看到主力法人和你自己不同邊的時候,不要參加結算比較安全。

讓我們繼續看下去