投資基金與穩健獲利無關


九千點以上有好幾十個人問過我該買哪隻基金,我總是回答他們九千點以上應該採取的動作是獲利出場,而不是逢『高』進場。人們總是不相信我講的話(我猜其實大家並不是要問我的意見,只是希望我贊成他們的意見),去基智網找了資料給大家看。

基智網國內基金有98隻,這三年來報酬率一倍的有46隻約佔一半,看起來還不錯,唯一提醒大家三年前大盤指數在六千點上下,現在已經九千多點,光是指數就漲了超過五成,股票漲超過兩倍三倍的更是比比皆是。所以我們必須得以寬鬆與包容的心態來看,共同基金主打的就是穩健獲利,賺不會賺太多,跌也不會跌太多,賺一倍算很不錯了,我想所有基金投資人應該都很滿意。

這樣推導下去可以得到投資共同基金可以讓我們大賺小賠,趨吉避凶,長期投資可以致富,……。這篇就到這裡結束。

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共同基金與複利無關


一直以來基金投資人總有個觀念:共同基金=複利=致富,這完全是錯誤的刻板印象。

電視上的投資專家總是告訴我們複利的力量比原子彈還大(這句話沒什麼對錯,因為是兩種不同的東西,只是用比較讓大家知道複利的力量有多大而已),然後他們接著會說投資共同基金就是利用複利的力量去增進你的財富(這地方就有bug了)。

共同基金和複利根本一點屁關係也沒有。

什麼叫做複利?假設今天你買進淨值為10的基金一個單位,到了明年的今天淨值變成11,那今年你就賺了10%,如果第二年也要賺10%的話,基金淨值就必須漲到11*1.1=12.1,第三年變成13.31,第四年……。

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定期定額和你想的不一樣 –2


每個”投資專家”和”理財專員”都會推薦定期定額投資,他們的理由總是這樣可以有效避免追高殺低,遇到股市大跌,就逢低買進更多部位,股市跌越深,跌越久就可以買進越多便宜的部位,然後等到股市回升自然能夠大幅獲利。他們總是很剛好地忘了反過來講缺點。

如果是一個三年以上的大多頭,例如指數一直在8000~10000點上下混,這時候使用定期定額會買滿一大缸子價格很高的基金單位,漲越多漲越久,就可以買到更多高價的部位,等到多頭轉空頭,刷的一聲摔到五千點,那是不是變成大幅虧損。

你可能會說:『投資股票碰到大空頭也是一樣很慘,不能只怪定期定額基金。』

當然要怪它,我們可以從定期定額的基本精神來看,『定期定額』這四個字就是在攤平,而且是鼓勵攤平取代停損,逢低買進更多部位不就和等股票跌下去可以買進更多張數是一樣的嗎?而股票投資這部份你在看了我的文章之後應該能夠接受停損的觀念,所以其實定期定額的優點大概只有強迫儲蓄吧。

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4433選基金法則的補遺和缺點


還記得我之前講過4433選基金法則,前幾天不經意發現我當時有個地方沒有講清楚,害許多人誤用,特別來解釋一下。

我之前寫的4433法則如下:
第一步:選取一年期績效排名在前四分之一的基金。
第二步:在這些基金之中,再選取兩年、三年、五年,和今年以來這四個區間當中,績效排名也在前四分之一的基金。
第三步:從第二步篩選出來的基金中,剔除掉三個月、六個月不在前三分之一的基金。

其實中間有個大前提沒寫出來,那就是這邊只單純討論『同類型』的基金,不能把礦業基金拿來和股票基金或是債券基金比,如果這個前提沒加進去,那低風險低報酬的債券型基金永遠不會被選到,而原物料型的基金卻會常常入榜,因為原物料一漲就是漲好幾年,基金績效一定會比較好,但是等到整個趨勢反轉的時候卻會很慘很慘。所以一開始就要選定是哪一類型的基金,第二步才是在這類型的基金裡面去篩選。

除此之外,這法則一開始的定位其實就有一些問題,它最基礎是以一年期的基金排名為準,然後再刪,但是金融市場常常發生剛好今年某國股市大漲噴出,基金績效特好,但是明年卻無以為繼,或是成長幅度趨緩,甚至作頭下跌,反而輸給大部分其他國家,這時候4433法則就破功了。

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各類型投資的出場哲學


朋友與讀者看了我的文章後有時會問我:『共同基金需要停損嗎?』、『ETF該怎麼停損?』、『定期定額要怎麼出場?』……之類的問題,我總是很慚愧地說:『你的基金是哪一種的,投資標的為何?這沒有一定耶!』,不然就是:『你想要投資ETF還是想要賺差價?這兩種情況因應的出場方式都不同。』……。

於是朋友就會分成兩類,一類是耐心聽我囉唆,終於搞清楚該怎麼處理;另一類會嫌我囉唆,要我直接幫他下結論最好。我想了想,決定幫大家整理一篇,這樣大夥方便許多,我也可以省很多事。

問題1.共同基金需要停損嗎?
答:要看你是做哪一種共同基金,我概略分成兩種,一種是全球股票型,或是區域股票型(像美洲、亞洲、歐洲這種,澳洲不算洲,不要混為一談),這種因為投資的種類夠多,基金走穩定路線(當然還是要挑選過),就算跌也不會跌太深,我說可以不需要停損,逢低買反而更好,不過當然投資時間不能太短,以長期投資來看越跌越買是對的。其中全球型又比區域型要更好,因為除非像2000年那種全球股災,不然亞洲、歐洲、美洲一起爛的機會不高。如果大家想要深究為什麼?我大概提一下,主因是熱錢,這是一股很大的力量,它會在全世界找投資或投機標的,所以今天亞洲看起來過熱的話,它自然會降低在亞洲的投資比率,可能提昇美洲的比率,因此正常來說總會有相對比較好的投資區域。投資區域型的基金也ok,只是可能下跌後要等其回漲得等久一點。

第二種就是單一國家或是小區域,even單一國家中的特定類股,這部份就需要搭配停損,因為這些標的籃子裡的雞蛋比較少,所以某幾顆雞蛋壞掉的話,很容易就把整籃雞蛋都搞爛,例如像日本,之前經歷十年大空頭,或者像台灣,如果是在萬點買進的,可能就套牢三五年,更不用提單純買單一國家的特定族群,那風險更是大很多,腰斬再腰斬也是很有可能的,基金就是要安穩,如果要拼高風險高利潤那不如直接操作台股會更方便。

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懶人投資法沒你想像中的好


一個老友前幾天和我聊天時講到投資,他一直以來都不是一個好的投資人,幾乎擁有所有投資壞習慣,在他近四十歲的今年終於醒悟,這樣下去不行,退休以後會很慘,於是開始規劃未來要怎麼做。

這很好,有開始就是好事,如果他55歲退休,那他還有快20年可以投資,可能沒辦法致富,但是起碼退休生活無虞,我很替他高興。

於是我就問了一下他打算怎麼做,他說他打算每個月存兩萬下來投資,買印度和礦業和亞洲基金,然後預期五年賺三倍,這樣可能10~15年就可以充裕退休了。

我傻眼! :o

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定期定額和你想的不一樣


大部分的基金投資人都很喜歡採用定期定額的方式,又輕鬆又不會追高殺低,能夠有效平均成本,到達穩定獲利的投資目標。但是很多很多投資人卻沒搞清楚其實定期定額並不適合單一國家,甚至我看過有人做單一國家裡面的中小型股票基金,或是單一國家內的科技類股基金也用定期定額,這就不對了。

定期定額是好東西,不過有個大前提是必須標的是長期看漲,而不適合波動過大,或是過少種類的標的物。

有點明白又不是很明白?

我講清楚點,何謂定期定額?在標的物跌的時候,其實定期定額就是在做攤平的動作,大家既然有看過拙作就知道投資攤平是死路一條。如果波動過大、籃子裡面雞蛋過少,那就跟買某一支股票賠錢還一直低接沒啥兩樣,因為低接禾參堂(999跌到899去接)、聯電(120跌到90去接)、廣達(850跌到750去接)……這些公司股票而掛掉的投資人是『罄竹難書』啊! :p

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