股市和景氣時常反向走

德國老先生科斯托蘭尼說過一個故事來描寫股市與經濟的關系,他把股市比喻成狗,經濟比做狗主人。主人遛狗,狗會一下子跑到前面,一下子跑到後面,而狗主人卻只是穩定地向前走,狗衝太前面,主人就拉拉繩子讓它回來,落在後面撒尿不走,主人也拉拉繩子讓它快跟上。這就是股市與經濟的關系。

現在可能景氣還在穩定地往下探底(狗主人往前走),但是股市卻已經先跌深反彈(那隻狗先衝到前頭,現在又跑回來了)。股市和景氣以長期來看會是同方向,但是中短期時常反著走,股市在漲的時候會漲過頭,跌也總是跌過頭。

除此之外,我發現股市和經濟還有個特性,有遛過狗的朋友都知道,有時候原先可能打算從仁愛路走到和平東路,可是狗狗在途中看到大安森林公園就要進去玩不肯再往前,狗主人很有可能也就改變主意在大安森林公園混一混就打道回府。

經濟景氣有時也會被股市帶著走。

以多頭來看,有時候明明看起來前方十年景氣沒有一片烏雲,但是股市卻連續爆大量不漲,然後開始大跌,股市大跌連帶著企業可用資金變少,民眾投資賠錢不捨得買東西,企業營收變差,財報變差,減薪的減薪,裁員的裁員,民眾沒錢,景氣也會跟著變差。

空頭就剛好相反,股市開始大漲,股民買什麼賺什麼,口袋麥克麥克,要買東西享受享受,企業賺錢,加薪給紅利不手軟,員工賺更多,再買股票投資,股市漲更兇,景氣也就越來越好。

注意到上面講的情況,不管多頭還是空頭,景氣和股市是誰帶著誰,誰拉著誰,兩者常常是反著走的,所以如果要單純看景氣來做股市賺差價是幾乎不可能的。(註)

註:除非你是用反向操作,看到景氣亮紅燈三個月就賣股票,亮藍燈三個月就買股票,那才可能賺到錢。

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