學巴菲特不要只學一半

之前早一步出場沒受重傷的投資朋友最近開始心癢癢,想著說要買在眾人恐慌的時候。我必須要說:把逢低接股票的來龍去脈搞清楚再出手吧。股神巴菲特總是喜歡在眾人恐懼的時候買股票,於是所有巴迷都知道股票大跌去接是安全的,如果我是巴老,我會說我要哭了,你們都不懂我的心。巴老買股票是先選好標的物以後,研究出來這隻股票的價值在哪裡,然後等它遇到大利空或是系統性風險或是莫名其妙被錯殺到低於它應有的價位的時候才去接。換句話說,如果這隻股票是他老人家沒有研究過的,或是根本沒放在觀察股裡面的,即使跌再深也不會貿然去買進。你知道你想買的股票應該值多少錢嗎?

我認識的另一大票人都準備要買紅海,這群人一方面聽了小S公公靠紅海賺了幾十倍因而住進帝寶的故事,二方面覺得紅海過去是超級績優股,所以想靠巴老這招來逢低買進。

這些人錯了。

第一:巴老根本不會買這類型的股票,他老人家只會買豬八戒當老闆一樣很賺錢的公司,電子業變化太快,再大的公司只要一個關鍵錯誤決定、看錯趨勢就會很悽慘,輕則股價腰斬,重則下市重整,沒有人知道這家公司會不會再爬起來,還是就此一蹶不振,所以逢低買進電子股是從根本上就錯誤的觀念。

第二:你猜郭董退休以後紅海還會像過去這二十年一樣賺嗎?這種靠個人超強能力和魄力創造從無到有,從有到巨大的公司,當少了這個人以後,公司還能持續大賺、大成長嗎?我實在很懷疑。

第三:其實現在紅海的股價並不便宜,雖然從300跌下來已經跌很多了,不過那是因為之前本益比太高,現在只是沒那麼貴而已,離便宜還差得遠。

假如你想等的是像中缸或是種花電信這種穩當的股票,那當中缸三十以下、種花50以下可以開始買,因為你我都知道這類股票大概就這樣了,換個豬八戒來當老闆也不會差太多。但是即使你不是想買紅海,我猜應該也不會是這類型穩當的股票,你一定會從同事、朋友、親戚、……聽到一堆之前這幾十年來沒聽說過的公司,不外乎一些小電子股,這家公司做什麼、利基點在哪兒、持續獲利情況、……是通通不知道,也就是說這隻股票應該值幾個錢連一點概念都沒有,那即使遇到股票腰斬、屁股斬,你還是搞不清楚它是不是股價受了大委屈,or只是回到應有的價格而已(例如博弈股王五峰,從1000跌到300有找,貌似很便宜,不過天知道它會不會像連電一樣120摔到20有找,到今天還爬不起來)。

所以我要說股票大跌不一定是好買點(雖然比過熱的時候去買要安全一點 :p),一來大跌的定義到底是什麼很難講,腰斬是大跌嗎?那連電從120跌到60的時候就該大買。跌到1/3是大跌嗎?那連電跌到40就該大買。現在下場都很慘。二來很多股票不是可以越跌越接的,從股性就已經註定了。

學巴菲特買股票不要只學一半,會比完全不學要更慘。

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