各類型投資的出場哲學

朋友與讀者看了我的文章後有時會問我:『共同基金需要停損嗎?』、『ETF該怎麼停損?』、『定期定額要怎麼出場?』……之類的問題,我總是很慚愧地說:『你的基金是哪一種的,投資標的為何?這沒有一定耶!』,不然就是:『你想要投資ETF還是想要賺差價?這兩種情況因應的出場方式都不同。』……。

於是朋友就會分成兩類,一類是耐心聽我囉唆,終於搞清楚該怎麼處理;另一類會嫌我囉唆,要我直接幫他下結論最好。我想了想,決定幫大家整理一篇,這樣大夥方便許多,我也可以省很多事。

問題1.共同基金需要停損嗎?
答:要看你是做哪一種共同基金,我概略分成兩種,一種是全球股票型,或是區域股票型(像美洲、亞洲、歐洲這種,澳洲不算洲,不要混為一談),這種因為投資的種類夠多,基金走穩定路線(當然還是要挑選過),就算跌也不會跌太深,我說可以不需要停損,逢低買反而更好,不過當然投資時間不能太短,以長期投資來看越跌越買是對的。其中全球型又比區域型要更好,因為除非像2000年那種全球股災,不然亞洲、歐洲、美洲一起爛的機會不高。如果大家想要深究為什麼?我大概提一下,主因是熱錢,這是一股很大的力量,它會在全世界找投資或投機標的,所以今天亞洲看起來過熱的話,它自然會降低在亞洲的投資比率,可能提昇美洲的比率,因此正常來說總會有相對比較好的投資區域。投資區域型的基金也ok,只是可能下跌後要等其回漲得等久一點。

第二種就是單一國家或是小區域,even單一國家中的特定類股,這部份就需要搭配停損,因為這些標的籃子裡的雞蛋比較少,所以某幾顆雞蛋壞掉的話,很容易就把整籃雞蛋都搞爛,例如像日本,之前經歷十年大空頭,或者像台灣,如果是在萬點買進的,可能就套牢三五年,更不用提單純買單一國家的特定族群,那風險更是大很多,腰斬再腰斬也是很有可能的,基金就是要安穩,如果要拼高風險高利潤那不如直接操作台股會更方便。

問題2.ETF要不要停損?
答:這問題要看你做ETF是抱著投資的心態還是想要賺差價,如果是投資,一來強迫儲蓄,二來領配息,那就不需要停損,只要避開明顯頭部訊號即可,每年也不要想著可以賺三成、五成,就是每年10%的投資報酬率,甚至可以自己在台股六千點以下買多一點,六千點以上買少一點,追求相對較大的報酬率。

如果是想要賺差價,也就是看好台灣和全球會走多頭又懶得選股,所以選擇買ETF最方便,那就要搭配停損,不管如何看好,跌了15~20%一定要出場,如果只是大多頭的中途修正就等突破前波高點再重新進場即可。如果沒有停損,八千跌到五千就很慘了,而且通常越不停損的,越有可能在最後末跌段受不了而停損,重複買高賣低的動作,財富會越來越遠。

問題3.定期定額要怎麼出場?
答:定期定額如果是想之前提到的ETF或是全球型股票基金,那就等你一定要用錢的時候出場即可,不需要刻意等高點,也不需要碰到急殺就被嚇出場。因為這種較為穩定,加上長期投資的商品,投資的成本會慢慢降低,除了一些特殊狀況(例如大空頭的末跌段),賣在哪裡其實不會差別太大。

而其他較高風險的標的,基本上我根本不建議使用定期定額來操作,所以我就不討論。

這些問題是我比較常被問到的,至於股票部份,學問就更大也更囉唆了,我下一篇專門討論股票會更恰當。

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