多頭中段修正比頭部還劇烈

最近看到財經、商業雜誌一本比一本樂觀,分析師和所謂的股市專家又跑出來大聲講話,讓我開始警覺,也開始期待,我不是期待多頭轉空頭,而是期待多頭中間的大修正。讓我們回顧歷史,看上次2000年的萬點行情,那次從5422一路往上漲,最後大家都知道漲到10393,不過很多人一定忘記了,中間可是有兩次慘烈的大修正。

下圖1999年七月那根兩國論導致的長黑棒,一個禮拜跌掉了1500點,緊接著九月又發生921大地震,又跌掉600點,然後才是大漲到萬點。

為什麼中間有可能會大修正?因為這對於主力法人來說有很多好處,例如說:

1. 之前沒買夠的可以趁修正大跌的時候撿便宜貨,因為主力、外資有很多,所以很有可能某一批的法人不小心慢了一步,來不及低檔布局,可是又很看好,就只好找機會上車,而之前就買過的也可以伺機加碼,以達到獲利極大化。

2. 把持股信心不足的散戶洗下車,因為上漲的行情需要源源不絕的動能供應,把散戶先洗掉,以後大盤漲的時候就會刺激他們一波一波、加油添柴的把行情拱上去,如果之前大家都已經在車上了,那誰來接最後一棒?

3. 修正過熱指標,因為台灣人做股票都喜歡看技術分析評斷,股票漲一陣子指標就會過熱,這時候就會有一批人會不想追高,所以把指標降溫一下,趨勢會走得更長更久。

4. 蓄積更多上漲能量,這有點像是地震或是火山爆發,壓抑得越久,到時候噴出會越強,明明國際股市都漲翻天了,感覺台股也蠢蠢欲動,一副要漲的樣子,可是就一直被壓著,除了台灣股民會忍不住想買,外國人也會覺得台灣相對便宜,想跟著投資。要跳高總是得先蹲下。

5. 確認國際行情熱度,台灣也是整個國際股市的一份子,而且與美國、中國的經濟關係密切,法人、外資、主力會邊走邊看,衡量是否國際股市會續強,這次是漲真的還是曇花一現,台股相對整個國際股市是低估還是高估,這都需要停看聽,大家冷靜一下來評估會比較恰當。

因此如果我是主力法人,我也會喜歡中途修正一下,這樣好處實在很多。

講完動機,再來討論一下徵兆,常常聽說融資要三四千億、每日成交金額要兩千五百億以上才是過熱,準備要翻空。這些判斷並沒有錯,我也沒說這裡是頭部啊!我說有可能會行情中段的修正而已,中段修正前並不需要大量爆增的融資和成交金額,與頭部的狀況完全不同,看2006/5的1300點修正前,融資不到三千億,成交量最大一天也不過1900億,所以判斷頭部的法則並不適用在這裡。

不過大家也還不用自己嚇自己,目前起碼是審慎樂觀,而且反正行情也不會一天跌掉一千點,所以配合著我們之前講過的停損點移動法來操作就不需要戰戰兢兢。做股票、期貨就放輕鬆作,把自己逼太緊,不是小洗盤殺在最低,就是最後去追高到高點附近,這部份要預先做好準備。好果子也不是容易吃的,尤其是又大又甜、吃一次可以頂十年的果子。

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