靠Google賺大錢系列(巴菲特會不會買這支?)

巴菲特法則第一點就是要判斷Google是不是壟斷型企業,何謂壟斷型企業?飲料界的可口可樂、口香糖界的箭牌口香糖、刮鬍刀界的吉列、菸草界的萬寶路,就是人們講到這種物品第一個浮現在腦中的牌子,而且有成千上萬,甚至上億的人每天都離不開的牌子。有沒有每天都要用Google搜尋?每天都要用GMail收信?每天都要用Blogger寫或看Blog?每天都要用AdSense賺錢或點擊?用Picasa看圖?上班偷用Google Talk聊天?沒有一天可以離開他們,而且身邊的人每個都有相同症狀。這就對了,Google的確是壟斷性企業。Check!

第二點,從2000年到2005年,他幾乎每年的每股盈餘都是上漲的,也就是說他每年都越賺越多錢,從-0.22->0.04->0.45->0.41->1.92->5.02,非常穩定的成長,看圖!多美的線條啊!代表它不會一年賺、一年賠,獲利不穩定,這是巴菲特也很看中的條件:1.穩健 2.呈現上升趨勢。這項條件也符合。Check!

第三點,再來拿出放大鏡,看每股盈餘的成長性,五年成長超過5倍,也就是說這五年的年複合成長率竟然高達39%,和我們前一篇講的股價成長率有拼,難怪股價這麼會飆,所以這一項也過關。Check!

第四點,和一般投資人會使用的定存比比看,好吧!我知道這沒什麼好比的,不過巴菲特有把這部份列入觀察,所以……。Check!

第五點,查看股東權益報酬率(ROE)也就是巴菲特最看重的一點,這個時候就覺得有Google真好,只要search: Goog ROE就可以了,找出來的值是20.86%,意思是說你現在買進,Google的經營團隊會幫你創造出每年20.86%的投資績效,當然在水準之上。Check!

第六點,也是最重要的一點,你買進的價格會決定你的投資報酬率,也就是用越低的價格買進,後來的報酬率越高,舉個例子:1989年的時候,箭牌公司(就是賣青箭口香糖的那一家公司)的股價在11.8~17.9美元中間遊走,十年後1999年,它漲到100美元,如果你在1989年以11.8美元買進,到了十年後以100美元賣出,你的年複利報酬率為23.8%;如果1989年,你買的價格是17.9元的話,同樣賣在100塊,你的年複利報酬率只有18.7%。差海了,也就是說如果你1989年同樣以十萬美金投資,前者會增值為84萬5689塊,後者卻為55萬5273塊,前者績效比後者高出五成二,中間相差近三十萬美金,知道買點決定績效的意思了吧!

所以綜合以上我可以說Google可以買,一定要買,但是不要馬上買,因為它現在已經蠻貴的,而且沒遇到什麼利空,所以一定不是買在低點,當然,要是很癢怕它跑掉,或是對它很有信心,可以先買個一半止癢,剩下一半等它被利空誤殺的時候再買進,這樣以近四成的年報酬率去滾,下一個巴菲特就是你。

Good Luck!

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