股市中並不存在『安穩獲利』這回事


每當行情漲了一千點以上,就有人會開始想著可以安安穩穩的從股市獲利,因為常常三天賺到一個月薪水,一個月賺到半年薪水,多頭漲勢維持下去不用多久就可以準備退休,就算衰一點,打個八折好了,除了溫飽以外,舊Ford也應該明年可以換新BMW;下次老闆再釘我就把辭職信摔他臉上,反正我可以靠股票穩定獲利。『財富決定自由』,我應該再賺幾年就自由了吧。

有沒有注意到上面有哪句話的邏輯出問題?沒錯!你不能事先預期『多頭漲勢會維持下去』這件事,所以並沒有穩定又讓人滿意的報酬這回事。為什麼我每次提到共同基金都說長期有平均年報酬率10%就算很棒了?一票人看了我寫的東西來問我說,怎麼把基金報酬率寫這麼低,某甲今年賺了30%、某乙賺了50%,幾乎都遠遠超過我預期的10%,是不是楚狂人已經落伍了,資訊是三十年前的?我說真正的Key在於『平均』這兩字,多頭能夠賺50%的基金比比皆是,並不稀奇,問題是當遇到了總愛偷偷跟隨在多頭身後的空頭該怎麼辦?(為什麼講”偷偷”?因為每次當你發現遇到他的時候都已經賠海了)一整年都走空頭,加權指數腰斬再腰斬也不是沒經歷過,近的2000年,遠的1989年都是從萬點跌到兩三千點不是嗎?而以一般共同基金只會也只能作多的條件下,指數變成1/4,基金報酬率能夠剩下1/3已經算不錯了,平均一下年報酬率10%並不為過。

醒醒吧!投資理財,尤其是投資股票並不存在『穩定獲利』這回事,你今年賺兩成,明年可能虧四成。在股市中可以賺錢,可以大賺錢,可以賺成富豪,但是同樣也可能賠錢,賠大錢,賠成窮鬼。所以不要再妄想股市能讓你可以像上班一樣沒有風險的每月固定領薪水,那是不切實際的。(定存概念股被腰斬也是有可能的,中鋼從近40塊跌到20出頭也不過就前兩年的事情)

所以取而代之的應該是在局勢好、火紅多頭的時候盡量賺錢,情勢糟、慘綠空頭的時候明哲保身,持續一年又一年的賺多賠少,這才是對待股市或每一種投資工具正確的態度。

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從世界第八富豪身上學投資


看了這期商業週刊介紹號稱中東巴菲特的沙烏地王子瓦利德的相關報導,有興趣的自己去Google搜尋,我就不贅述。歸納出來靠投資成巨富的人都有幾個特質:

1.先累積一筆資金,因為投資雖然能夠讓你把1變成2,變成3,變成100,但是如果一開始沒有第一筆資金的話,0乘上任何倍數終究還是0,所以初始的資金很重要,這部份可以靠工作、靠節省,反正投資以前先努力存一筆錢再說。

2.耐心,我在我的文章中不厭其煩的提到耐心,因為即使有精準的眼光,卻沒有耐心去等到好買點及好賣點,終究只能賺到小錢。

3.永不懈怠的研究,瓦利德每天工作十九個小時,看大量的研究報告,並不是買了就放著不管;股神老巴也是一樣,他能夠記住超過一千家股票的相關事情,每一家在紐約上市的公司他都能夠侃侃而談。

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靠Google賺大錢系列(巴菲特會不會買這支?)


巴菲特法則第一點就是要判斷Google是不是壟斷型企業,何謂壟斷型企業?飲料界的可口可樂、口香糖界的箭牌口香糖、刮鬍刀界的吉列、菸草界的萬寶路,就是人們講到這種物品第一個浮現在腦中的牌子,而且有成千上萬,甚至上億的人每天都離不開的牌子。有沒有每天都要用Google搜尋?每天都要用GMail收信?每天都要用Blogger寫或看Blog?每天都要用AdSense賺錢或點擊?用Picasa看圖?上班偷用Google Talk聊天?沒有一天可以離開他們,而且身邊的人每個都有相同症狀。這就對了,Google的確是壟斷性企業。Check!

第二點,從2000年到2005年,他幾乎每年的每股盈餘都是上漲的,也就是說他每年都越賺越多錢,從-0.22->0.04->0.45->0.41->1.92->5.02,非常穩定的成長,看圖!多美的線條啊!代表它不會一年賺、一年賠,獲利不穩定,這是巴菲特也很看中的條件:1.穩健 2.呈現上升趨勢。這項條件也符合。Check!

第三點,再來拿出放大鏡,看每股盈餘的成長性,五年成長超過5倍,也就是說這五年的年複合成長率竟然高達39%,和我們前一篇講的股價成長率有拼,難怪股價這麼會飆,所以這一項也過關。Check!

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