從世界第八富豪身上學投資


看了這期商業週刊介紹號稱中東巴菲特的沙烏地王子瓦利德的相關報導,有興趣的自己去Google搜尋,我就不贅述。歸納出來靠投資成巨富的人都有幾個特質:

1.先累積一筆資金,因為投資雖然能夠讓你把1變成2,變成3,變成100,但是如果一開始沒有第一筆資金的話,0乘上任何倍數終究還是0,所以初始的資金很重要,這部份可以靠工作、靠節省,反正投資以前先努力存一筆錢再說。

2.耐心,我在我的文章中不厭其煩的提到耐心,因為即使有精準的眼光,卻沒有耐心去等到好買點及好賣點,終究只能賺到小錢。

3.永不懈怠的研究,瓦利德每天工作十九個小時,看大量的研究報告,並不是買了就放著不管;股神老巴也是一樣,他能夠記住超過一千家股票的相關事情,每一家在紐約上市的公司他都能夠侃侃而談。

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靠Google賺大錢系列(巴菲特會不會買這支?)


巴菲特法則第一點就是要判斷Google是不是壟斷型企業,何謂壟斷型企業?飲料界的可口可樂、口香糖界的箭牌口香糖、刮鬍刀界的吉列、菸草界的萬寶路,就是人們講到這種物品第一個浮現在腦中的牌子,而且有成千上萬,甚至上億的人每天都離不開的牌子。有沒有每天都要用Google搜尋?每天都要用GMail收信?每天都要用Blogger寫或看Blog?每天都要用AdSense賺錢或點擊?用Picasa看圖?上班偷用Google Talk聊天?沒有一天可以離開他們,而且身邊的人每個都有相同症狀。這就對了,Google的確是壟斷性企業。Check!

第二點,從2000年到2005年,他幾乎每年的每股盈餘都是上漲的,也就是說他每年都越賺越多錢,從-0.22->0.04->0.45->0.41->1.92->5.02,非常穩定的成長,看圖!多美的線條啊!代表它不會一年賺、一年賠,獲利不穩定,這是巴菲特也很看中的條件:1.穩健 2.呈現上升趨勢。這項條件也符合。Check!

第三點,再來拿出放大鏡,看每股盈餘的成長性,五年成長超過5倍,也就是說這五年的年複合成長率竟然高達39%,和我們前一篇講的股價成長率有拼,難怪股價這麼會飆,所以這一項也過關。Check!

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為什麼我不買國內的共同基金


我雖然會推薦別人買共同基金,但是我自己是不碰基金的(ETF例外),原因是基金的原罪—相對報酬,何謂相對報酬?每一家每一檔基金只要能夠贏過大盤就是有競爭力的基金,在多頭的時候當然沒問題,贏過大盤代表績效不錯。問題是空頭的時候呢?例如說2000年加權指數從二月10393起跌,跌到十二月4555,跌幅56%,所以基金經理人會很驕傲的跟你說:『我們基金只被腰斬而已』,完全不理會投資者心中的憤怒『我才不管大盤怎麼樣,我要的是你們這些自稱專家的人幫我賺錢。』(這是真實故事,我以前也買過基金,結果被腰斬,後來去贖回的時候,接待的人員真的很驕傲的跟我講他們基金跌的比大盤少,只跌了49%而已T.T,不過最讓我不滿的是賠錢還要收我手續費,我花錢請他把我的錢賠掉嗎?)

任何投資人都沒有辦法接受這種講法,包括我,這就是為什麼我自己不會碰國內基金的原因,海外全球基金還可以買一些啦,因為畢竟投資標的分散全球,只要遵循4433挑選基金法則,就不太會像國內基金一樣腰斬再腰斬。

一般來說國內共同基金都很怕輸給加權指數,所以幾乎每個基金經理人的核心持股都是台灣五十,甚至可能佔了50%,其他部份再自行發揮,這樣可以有效的避開『賺了指數、賠了差價』的窘境,關於基金其他部份,請參閱拙作共同基金篇

天平另一端的是強調絕對報酬的基金,這是共同基金裡面的少數,『絕對報酬基金』是指利用模組化操作或避險策略等,降低基金波動風險,法人一般都蠻喜歡這種商品。講白話一點,就是這種基金不會一年漲30%,但是也不會被腰斬,對於不滿意銀行定存利率卻又害怕股票、基金風險高的投資人比較適合,當然更適合大咖型投資人,也就是連銀行都拒收的大額存款戶。年報酬率大概在5%~7%左右,可別跟避險基金搞混了。

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