這幾年來三不五時就有讀者來問我，說我五年前寫過一篇文章，講說元大高股息比元大台灣50要好，但在網路上看到有人寫說台灣50比較好，這幾年來的投報率比較高，是我寫錯了，還是人家搞錯了呢？
先看一下為何說台灣50近年投報率比較好，我們看週線，四年前的11/7收盤價是65.2，昨天收盤價是77.8
價差是12.6，我們再把這幾年的配息也一起加進來
12.6+2.2+1.7+2+1.55+1.35=21.4
21.4是總價差，除以四年前的買進價65.2，會得到這四年來的投資報酬率=32.8%。
那元大高股息呢？我們用一樣的算法，先看這幾年的價差
價差是0.91，再把這今年的配息加進來
0.91+1.45+0.95+1.3+1+0.85=6.46
6.46是總價差，除以四年前的買進價23.3，會得到這四年來的投資報酬率=27.7%。
明眼人，嗯，我的意思是只要眼睛沒問題的都看得出來，台灣50這四年來的投報率32.8%大於高股息的27.5%。
所以是不是台灣50比高股息值得投資呢？
呃，不是！
為啥？難道有我不知道的內幕嗎？
咱們來探討一下為什麼這四年來台灣50的投報率比高股息要高，你就知道為啥我會這樣說了。
這四年來發生了什麼事？
之前我跟你說過，這幾年台北股市越來越畸形，因為台積電佔權重越來越大，我們甚至還因此弄了一個大盤扣除台積電指數，就是要避免因為台積電讓大盤指數失真。
台積電這四年漲了多少？我們用同樣方法看台積電發現四年前股價是131，現在股價231，漲了整整100塊，再加上這幾年配息共28.5，總共價差是128.5，相對於四年前的股價，總共漲了98%。
而台積電佔台灣50成份高達34%，所以我們可以大略算一下台灣50因為台積電漲了98%影響的漲幅是多少
概算就直接把 98%*34%=33.32%，我們就算33%好了。
台灣50四年來漲幅為何？剛剛算過 32.8%，所以我們把32.8%扣掉33%，32.8%-33%=-0.2%
所以我們最後得到的驚人結論是–
台灣50這四年來竟然全部漲幅都是來自台積電一檔股票的漲幅，如果沒有台積電，台灣50四年來漲幅為0！
所以當我考慮台灣50跟高股息，誰是更好的投資標的時，我會考慮的點首先是下一個四年，台積電還會不會這麼威？
台積電在張忠謀退休+中國大陸用國家力量全力衝刺芯片產業，幾年後，是不是還能繼續稱霸呢？
如果我對台積電持續有信心，覺得接下來的四年還會繼續大漲，對我來說，台灣50就比高股息優秀，反之，如果我擔心台積電就此走下坡，那我就應該買高股息，畢竟高股息成份股裡頭最多也才佔5%，沒有佔3成這種情況。
假設台積電過幾年技術被追上，大跌30%～45%，對台灣50的影響就是跌10%～15%。
快速結論：
台灣50有沒有比高股息好，我覺得這是個偽命題，因為有時候沒有比較好跟比較不好，只有適不適合你。
單純看近幾年的投資報酬率高低是不是能決定哪個ETF比較好，並不能，因為下一支台積電還不知道在哪裡，甚至不知道會不會出現。
希望這篇文章能夠對你有啟發。
PS，文中的數據是概算的，有些細節我沒有列進去，例如說台灣50每年的成份股權重調整比率、手續費、詳細投報率等等，但是算出來結果不會差多少。
