股市看盤必學技巧-用融資變化找高低點

當大盤上漲的時候,時常會看到融資同時在增加,其實這並沒有沒有什麼不好的,很多投資人都認為融資代表散戶指標,融資上漲表示大盤已經到高點,即將要崩盤,這是不對的。

其實融資增加不是壞事,像之前從2009年年初起漲到2010年年初,漲幅高達4000點,期間融資也是持續增加的,如下圖

很明顯可以看出以台股來說在大盤上漲走大波段的時候,除了主力法人的資金以外,還需要代表散戶資金的融資一起來共襄盛舉,這樣漲勢才能走得又長又久,只有主力法人進場拉抬是不可能出現大多頭的。

反過來看呢?時常會聽到人家講盤勢要止跌就需要殺融資,融資殺光才是真的到底部。

這句話也是對的。當多頭結束開始走空頭的時候,一開始融資並不會減少,因為有融資停損出場的,同時也有很多攤平加碼的,一來一往大概打平,等到盤勢繼續下跌到一個程度之後停損+斷頭的量會開始超過攤平的量,融資餘額開始下降。到了末跌段時,加權指數和大部分的股票每天都會大幅下跌,有些個股甚至每天跌停,這時融資餘額減少的速度會非常快,散戶不是斷尾求生自己停損掉,就是被券商斷頭,以過去十幾年的經驗是融資到了2000億以下,大概低點也不會太遠,但是最近這兩年因為很多原因,台股出現結構上的問題,現在2000億以下已經不再是安全保證,必須由多項指標綜合分析才能判斷是不是已經到了相對低點。

除了這些基本的融資觀念以外,還可以用融資來幫助判斷盤勢接下來會怎麼走。

例如說如果現在台股已經走到多頭末端在高點附近,融資就會像2010年年初的情況,如下圖

在2010/1的時候,1/4~1/19台股都在一個盤整區間內做整理,所以指數幾乎沒有在動。但是融資卻持續暴漲,總共增加了200億以上。這時我們就可以合理地懷疑是不是法人在這十幾天把手中股票都出貨給散戶,所以融資才會和股價不同步。

果然台股從1/19開始下跌,在短短幾天跌幅高達1400點,證明了之前我們判斷當時是出貨盤。如下圖

總結一下融資怎麼看?

當大盤和融資同步上漲就是健康的盤勢,如果只有融資上漲但指數沒動就有可能是出貨盤,即將下跌的機率高。

除此之外再多送給大家一個看盤技巧,如果大盤和融資都持續上漲是很好的,但是當大盤只有小漲,融資卻連續性暴漲的時候也是出貨盤,代表散戶已經完全失去戒心,深怕今天不買股票,明天盤勢就噴出,這時大家反而要更小心,因為接下來很可能會出現大跌的走勢。

不應該想說因為主力也有可能用融資買進,所以大盤融資上漲也有可能是主力進場,那是觀察個別股票的思考,在看加權指數的融資餘額時全部當成散戶在買就可以了。

本文摘錄自《主力作手不願告訴你的操作祕訣》

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