觀察一家公司有沒有競爭力得看很多個指標和數據，但是有一個財報數據是我自己非常關注的：毛利率。
毛利率是什麼？（營收－產品直接成本）／ 營收 X 100%，白話文是把收入扣掉生產這項產品的花費所佔總共收入的百分比。
投資股票時你需要觀察三個跟毛利率有關的現象：
1.相同產業比較毛利率才有意義
理論上來說毛利率越高等於是生產這項商品的成本越低，也就是說一家公司的價值應該跟毛利率成正比，但是我們看台灣最有價值的公司(市值最高)叫做台積電(2330)，它的市值是2.8兆台幣，毛利率是45%；做軟體的訊連(5203)毛利率高達84%，但是市值才92億，大概是台積電的千分之三左右。
這不就矛盾了？
所以我們知道如果是不同產業，其實比較毛利率是根本沒有意義的事情。
但是如果是相同產業的話，通常是毛利率越高的公司＝越有投資價值。
例如台積電和聯電，台積電的毛利率是45%和聯電的毛利率是16%，差超多，結果就是股價差更多。
所以如果是相同產業中要選股，最好是選擇毛利率相對高的比較值得投資。
2.毛利率低於10%的公司不適合長期投資
通常毛利率會低到10%以下，十之八九都是代工做一些很成熟產品的公司，對於這些公司來說毛利率真的得斤斤計較，看宏碁(2353)
毛利率是8.52%，營業利益率是可怕的0.03%，換句話說，如果市場再競爭一點，同業一起砍價，隨便打個95折，宏碁馬上就從賺錢變成賠錢，而且宏碁向來都是人家做什麼，我跟著做什麼，從來沒有發明或改進別人發明的能力，所以這十年來一直都在低毛利率中掙扎，只要市況不好就虧損，連個緩衝都沒有，當這種公司的長期股東會讓我非常恐懼。
這兩年多以來，大盤一直在7000～9000點震盪，但是宏碁卻從100元跌到20元附近。
基本上除了台積電這個妖怪以外，絕大部份代工業的毛利率都不高，所以買這種股票都要記住以短線賺價差的心態操作就好，不要想說要長期投資，抱越久虧越多，看宏碁就知道，抱兩年多，賠掉80%。
3.選擇毛利率穩定或穩定成長的公司比較好
毛利率的高低會直接影響到公司的獲利狀況，所以如果毛利率越來越低，代表營收不變的情況下，賺的錢卻越來越少，公司賺不賺錢跟股價有直接關係，如果獲利能力衰退，幾乎就可以保證股價一定會跟著下跌，看把中華電(2412)當定存股？你不能不知道的兩個隱憂這篇，我就有提醒大家中華電的毛利率有持續衰退的現象，長期投資要小心。
長期投資的標的物一定要是毛利率穩定＋不能低於10%，兩個條件都要滿足才行，不然的話就沒有長期投資的價值，越抱只會賠越多而已。
怎麼看毛利率？
舉例宏碁(2353) http://www.wantgoo.com/stock/report.aspx?stockno=2353&t=3
往下找到這檔股票的毛利率和其它獲利能力變化
可以從這張圖中看到宏碁的毛利一直都在10%左右，2011年那時直線往下衝，不過半年後又回到10%附近。
要看哪支股票就直接把代號改掉，例如
台積電
http://www.wantgoo.com/stock/report.aspx?stockno=2330&t=3
宏達電
http://www.wantgoo.com/stock/report.aspx?stockno=2498&t=3
上面的方法適合你原本手中的觀察股，但是你要是想要用毛利率來選股的話，就沒法這樣一支支看，要用飆股搜尋系統來幫你找。
找到飆股搜尋中間的基本面選股條件中的營業毛利率％，在左邊填入30，再按下最左邊的搜尋強勢股就可以了。
這樣會選出所有營業毛利率大於30%的股票，這些股票都是毛利率相對高，也比較適合長期投資的公司，當然這樣的條件不夠嚴格，所以選出股票數較多，我們可以再加上一些條件篩選，例如加上連續三個月以上營收高於去年同期這種基本面條件，或是爆量長紅這種技術面條件就可以立馬再把85%的股票再篩掉，會更容易選出同時符合基本面良好＋技術面強勢的好股必備條件。
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