前兩天有讀者問我說裕民(2606)是好的定存股嗎？可不可以分析一下把這檔股票當作定存股的優缺點？當然可以！
我們先看這家公司這幾年的配息狀況：
我們可以從這張表看出幾件事：
1.每年的現金殖利率都不錯，至少都有5%以上，甚至平均到7%以上；
2.每年都是配現金，沒有一次配股票股利，不用擔心股本膨脹壓低獲利的問題；
3.可扣抵稅率都不高，所以很難靠這檔股票多領點退稅；
4.現金股利和股價都越來越低。
其中前兩項是加分，後兩項是扣分，但重點是怎麼會股價越來越低？
我在投資高殖利率股票前你務必觀察的兩個重點有教過大家，投資定存股除了要關心平均現金殖利率和每年最低配息狀況以外，還要觀察這檔股票的獲利狀況和股價表現，這很直觀，如果一檔股票的股價每年跌20%，那現金殖利率再高也補不回來。
所以股價和獲利能力的優先權是高於現金殖利率的。
看裕民的股價和獲利能力變化圖：
你可以很清楚地看出來裕民的毛利、營業利益率和股價都是穩定衰退，五年前平均股價是80幾元，現在是40幾元，每年衰退比率大概是13%左右，換句話說就算每年配息都能順利填息賺7%，兩者相減還是虧了6%左右。
所以不用管這家公司的獲利模式，不用管這家公司經營者是誰，光是看股價持續下跌就知道這家公司絕對不適合長期持有，因為抱越久越不值錢。
請立即檢查你手上的股票有沒有這種現象。
要我再幫你找一支嗎？宏達電(2498)也是，請看高殖利率股票(定存股)的必勝操作法則有詳細告訴你它的悲情故事。
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再看一篇：台灣50(0050)適合當定存股嗎？
